Aktywa funduszy inwestycyjnych coraz bliżej 55 mld zł
Ostatnie dane na temat wartości środków zarządzanych przez fundusze inwestycyjne potwierdzają świetna koniunkturę w tym segmencie rynku kapitałowego. Wrzesień przyniósł dynamikę wzrostu wartości aktywów netto na poziomie +5,8%, czyli zbliżoną do tempa przyrostu obserwowanego przed miesiącem. Po kolejnym wzroście, tym razem o rekordowe +2,9 mld PLN wartość środków powierzonych funduszom inwestycyjnym przekroczyła 53,3 mld PLN. Dynamika w ciągu ostatnich 12 miesięcy przekroczyła +52%, z czego nieco więcej niż 42% przypada na trzy kwartały tego roku.
Tym razem z pozytywnego obrazu, jaki niewątpliwie niesie zestawienie dynamiki aktywów netto w skali ostatniego miesiąca w poszczególnych grupach, wyłamały się fundusze inwestujące w instrumenty denominowane w USD (grupa PDU). To wynik splotu trzech niekorzystnych czynników. Na spadek cen obligacji amerykańskich, które wywołały spadek wartości jednostek rozliczanych w dolarach (średnio -0,3%), nałożyło się umocnienie złotego względem dolara. Dodatkowo inwestorzy byli bardziej zainteresowani umorzeniami jednostek niż nowymi nabyciami w wyniku czego dla funduszy z tej grupy zanotowaliśmy ujemne saldo wpłat i umorzeń.
Liderami miesięcznego zestawienia są fundusze akcyjne (AKP), których aktywa wzrosły o 11% przekraczając po raz pierwszy w historii granicę 5 mld PLN. W tym przypadku trudno przecenić znaczenie świetniej koniunktury na krajowym rynku akcji, który we wrześniu przyniósł wzrost indeksu. WIG o +7,8% a WIG20 aż o +10,9%. Konsekwencje tego widać zresztą również w przypadku funduszy stabilnego wzrostu (SWP) oraz funduszy prowadzących mieszaną politykę inwestycyjną (grupa MIP).
Dynamikę powyżej średniej rynkowej odnotowaliśmy również w grupach funduszy akcji zagranicznych (grupa AKZ) oraz w grupie pozostałych funduszy (XXX). Niższa dynamika dotyczyła tym razem jedynie funduszy należących do grup kojarzonych z bezpieczną polityką inwestycyjną, niezależnie od rodzaju waluty bazowej – mowa o funduszach dłużnych (inwestujących w instrumenty denominowane w PLN, USD oraz EUR) oraz funduszach pieniężnych i gotówkowych.
Po wrześniowym rekordzie liczby nowych produktów wprowadzonych na rynek, kiedy swoje jednostki i certyfikaty po raz pierwszy wyceniło 12 funduszy, wrzesień przyniósł kontynuację rozwoju oferty towarzystw. We wrześniowym zestawieniu po raz pierwszy uwzględniliśmy aktywa 6 funduszy, zarządzających łącznie środkami o wartości 121,2 mln PLN. W tej kwocie nieco ponad 100 mln PLN to środki pozyskane przez dwa fundusze zamknięte w drodze przeprowadzonych w sierpniu i wrześniu emisji certyfikatów inwestycyjnych.
Mimo pojawiania się szeregu nowych możliwości inwestycyjnych, szczególnie istotnym zmianom nie podlega struktura aktywów w podziale na grupy funduszy, o charakterystycznej, jednorodnej polityce inwestycyjnej. Udział funduszy lokujących zarządzane środki w instrumenty dłużne, niezależnie od rodzaju bazowej waluty, w końcu września wynosił 31,5% wobec 32,1%. Znaczenie funduszy inwestujących choćby cześć aktywów na rynku akcji spadł w ciągu dziewięciu miesięcy zaledwie o 1 pkt. procentowy. Jednak w obrębie tej grupy widać wyraźny spadek znaczenia funduszy polskich akcji (grupa AKP) kosztem kandydata do miana lidera rynku – funduszy stabilnego wzrostu, do których trafiła już co piąta złotówka powierzona polskim powiernikom.
Wrześniowy rekord wzrostu wartości aktywów netto nie byłby możliwy, gdyby dobra koniunktura w poszczególnych segmentach rynku kapitałowego nie była wspierana utrzymującym się dużym zainteresowaniem ofertą funduszy inwestycyjnych. Według naszych obliczeń, we wrześniu saldo wpłat i umorzeń było ponownie dodatnie i wyniosło prawie +2,1 mld PLN. To piąty wynik w historii funduszy na naszym rynku. Łącznie od początku roku powierzyliśmy zarządzającym o 11,8 mld PLN więcej, niż wartość zrealizowanych w tym samym okresie umorzeń.
Jest zatem duża szansa na to, że bieżący rok przyniesie lepszy rezultat w zakresie napływu środków do funduszy niż rekordowy dotychczas rok 2003. Wówczas zarządzający otrzymali +8,5 mld PLN. I niech to będzie koniec analogii – dwa lata temu saldo wpłat i umorzeń po dziewięciu miesiącach wynosiło 10,4 mld, ale 1/5 tej kwoty wycofaliśmy z funduszy w ostatnim kwartalne.
Zespół Analiz Online
