Fundusze stabilnego wzrostu rosną w siłę
Analizy Online
Według naszych szacunków wartość akcji zgromadzonych w portfelach funduszy polskich akcji, mieszanych i stabilnego wzrostu (grupy AKP, MIP i SWP) wzrosła w kwietniu o kolejne 10 proc., przekraczając w końcu miesiąca poziom 6,8 mld zł. To oczywiście kolejny rekord w historii naszego rynku funduszy inwestycyjnych. Tym razem najwyższa dynamika (+12,8 proc.) wystąpiła w przypadku funduszy stabilnego wzrostu, których udział w łącznym stanie posiadania funduszy inwestycyjnych, przekroczył 25 proc. W dalszym ciągu 40 proc. akcji znajduje się w portfelach funduszy akcyjnych, a 1/3 w funduszach mieszanych. W przypadku wszystkich grup, wartość akcji zgromadzonych w ich portfelach ustanowiła historyczne rekordy wartości.
Kolejny dynamiczny wzrost wartości akcji, wyprzedzający wzrost wartości spółek notowanych na GPW, umocnił udział funduszy inwestycyjnych w kapitalizacji polskiej giełdy. Szacujemy, że w końcu kwietnia 2004 było to już ponad 3,5 proc. Nie byłoby to możliwe bez zmiany alokacji, dokonanej przez poszczególnych zarządzających. Według naszych danych, w kwietniu wzrósł udział akcji w aktywach wszystkich grup. Ponieważ nie pomagały w tym ceny akcji poszczególnych spółek (WIG20 stracił –1,6 proc., WIG wzrósł symbolicznie o +0,2 proc.) zarządzający byli zmuszeni dokupić akcje do portfeli swoich funduszy.
Szacujemy, że saldo inwestycji na rynku akcji wyniosło w kwietniu prawie 600 mln zł, czyli niemal tyle samo, ile wyniósł ogólny wzrost wartości akcji. Tym samym padł kolejny rekord popytu, zgłaszanego w ciągu miesiąca ze strony fund managerów funduszy inwestycyjnych. Kwietniowy rozkład zakupów był w miarę równomierny: 213 mln zł wydali na zakupy netto zarządzający funduszami akcyjnymi, prawie 200 mln zł popytu pochodziło od funduszy stabilnego wzrostu. Było to odpowiednio 96 proc. i 105 proc. wartości salda wpłat i umorzeń, jakie odnotowaliśmy w funduszach tych dwóch grup w ostatnim miesiącu. Zarządzający funduszami z grupy MIP wydali na inwestycje w akcje połowę nowych środków, wpłaconych do tych funduszy przez inwestorów w ciągu ostatniego miesiąca.
Zmiany w poziomie aktywów poszczególnych funduszy z grupy AKP, MIP i SWP ponownie podniosły granice zaangażowania w akcje, wynikające z deklarowanej polityki inwestycyjnej. Według stanu na koniec kwietnia wynosiły one 3,9-8,6 mld zł, czyli wzrosły o około 5 proc. Granice te przebiegają obecnie na poziomie 26,6 proc. i 59,2 proc. wartości aktywów, zarządzanych przez wszystkie fundusze należącego do grup AKP, MIP i SWP. Po dwóch miesiącach korygowania ekspozycji na rynek akcji, kwiecień przyniósł wzrost wykorzystania możliwości, wynikających z deklarowanej polityki inwestycyjnej.
