Jak zaoszczędzić na podatku Belki

Wiele napisano już o szkodliwości podatku Belki. Jego przeciwnicy obawiali się, że oszczędności Polaków „wyemigrują” do rajów podatkowych. Tak się nie stało. Podatek ten został wprowadzony. Nie spustoszył co prawda portfeli inwestorów, co nie znaczy, że są oni z niego zadowoleni.

Podatek Belki” musi być zapłacony i koniec. Ale czy można zapłacić go mniej? Zacznijmy od początku. Podatek płaci się od zysku, czyli dodatniej różnicy między wartością końcową uzyskaną z inwestycji, a kwotą zainwestowaną. Stawka podatku wynosi 19%. Okazuje się jednak, że lepiej zapłacić go jak najpóźniej.

Przykład 1. Inwestor złożył miesięczną lokatę w wysokości 100 PLN na 12%, a po miesiącu nie podjął środków tylko je reinwestował tak, że cała inwestycja trwała rok. W tej sytuacji co miesiąc, w terminie zapadalności lokaty, płacony był podatek. Jak więc ta inwestycja wyglądała po upływie roku? Na koniec uzyskano kwotę 110,16 PLN

100*(1+12%/12*(1-19%))^12=110,16

Gdyby jednak nie wystąpił podatek wynik byłby wyższy: 112,68 PLN

100*(1+12%/12)^12=112,68

Co by było, gdyby jednak inwestor zdecydował się od razu na lokatę roczną z kapitalizacją miesięczną (odsetki dopisywane do kapitału co miesiąc)? Zysk okazuje się wyższy niż w pierwszym przykładzie i osiąga poziom 110,27 PLN.

((100*(1+12%/12)^12)-100)*(1-19%)+100=110,27

Jaki płynie z tego wniosek? „Podatek Belki” należy płacić jak najpóźniej, wówczas efektywnie jest on niższy. Oczywiście powyższy wniosek jest prawdziwy, gdy pozostałe elementy kosztów, którymi obarczona jest inwestycja są niezmienne.

Należy tu wskazać przykład inwestycji przy których podatek Belki, pod pewnymi warunkami, nie będzie w ogóle naliczany. Mam na myśli IKE. Wiele instytucji prowadzących IKE obarcza te produkty innymi kosztami, co w efekcie powoduje transfer korzyści podatkowych z klienta na instytucję. Innymi słowy zysk z tytułu braku podatku został zniwelowany wyższymi kosztami obsługi danego produktu inwestycyjnego.

Wpływ podatku na wynik inwestycji doskonale widać także w momencie umarzania jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych.

Przykład 2. Wyobraźmy sobie następującą sytuację: inwestor oszczędzał po 100 PLN miesięcznie w funduszu, który osiągnął rentowność na poziomie12% w ciągu roku. Na koniec roku wartość inwestycji wynosiła 1280,93 PLN.

Inwestor złożył zlecenie wypłaty połowy tej kwoty, a mianowicie 640,46 PLN. Po godzinie stwierdził jednak, że musi wypłacić również drugą część, a tym samym, zlikwidować inwestycję. Fundusz wykonał zlecenie i posłał na konto klienta dwie kwoty, odpowiednio 629,39 PLN i 636,16 PLN. Czy to oznacza, że fundusz oszukuje, skoro z dwóch równych kwot wypłaty na koncie po odjęciu podatku pojawiają się różne kwoty?

Nie, wynika to ze specyfiki rachunkowości funduszy, gdzie obowiązuje zasada FIFO, czyli umarzane są najpierw jednostki nabyte jako pierwsze (najstarsze). Jednostki te mają „w sobie” więcej podatku mimo, że wartość wszystkich jednostek uczestnictwa (wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa) w danym momencie jest sobie równa!

W ten sposób wypłata pierwszej umorzonej części jest po odjęciu podatku mniejsza. Suma wypłacanych pieniędzy jest jednak taka, jak gdyby wszystkie jednostki umorzyć nie na raty, lecz jednocześnie. Wniosek z powyższego jest następujący: wypłacając środki z funduszy inwestycyjnych najlepiej podawać kwotę netto, którą chcemy otrzymać. Fundusz umarza wówczas właściwą liczbę jednostek, a my otrzymujemy dokładnie tyle ile chcieliśmy dostać po odjęciu podatku od zysków.

Dokonanie prawidłowych i poprawnych obliczeń matematycznych czy to w analizie prowadzonych oszczędności, czy też przy wyborze odpowiedniego kredytu jako źródła finansowania, jest niezwykle istotne. Może się przecież okazać, że brak umiejętności poprawnego liczenia (czy też stosowanie tzw. skrótów myślowych) na razi nas na nieprzewidywane straty. Warto zatem korzystać z pomocy doradców finansowych mających wiedzę w zakresie poprawnego stosowania matematyki finansowej.

Obliczenia do tekstu:

1) obliczenia pierwszej raty netto wypłaty z funduszu

100*(1+12%/12)^12=112,68
100*(1+12%/12)^11=111,57
100*(1+12%/12)^10=110,46
100*(1+12%/12)^9=109,37
100*(1+12%/12)^8=108,29
82,17*(1+12%/12)^7=88,10

suma wpłat : 582,17
suma wartości końcowych kolejnych wpłat : 640,46

(640,46-582,17)*(1-19%)+582,17=629,39 – suma wartości końcowych netto kolejnych wpłat

2) obliczenie drugiej raty netto wypłaty z funduszu

17,83*(1+12%/12)^7=19,11
100*(1+12%/12)^6=106,15
100*(1+12%/12)^5=105,10
100*(1+12%/12)^4=104,06
100*(1+12%/12)^3=103,03
100*(1+12%/12)^2=102,01
100*(1+12%/12)^1=101

suma wpłat : 617,83
suma wartości końcowych kolejnych wpłat : 640,46

(640,46-617,83)*(1-19%)+617,83=636,16 – suma wartości końcowych netto kolejnych wpłat

3) gdyby wypłatę zrobić jednorazowo

(1280,93-1200)*(1-19%)+1200=1265,55

636,16+629,39=1265,55