Odpowiedzialne inwestowanie
Pod pojęciem odpowiedzialnego oszczędzania rozumie się zwykle wybór takich funduszy inwestycyjny, które przy swoich decyzjach kierują się nie tylko kryterium maksymalizacji zysku, ale również pobudkami ekologicznymi, społecznymi i etycznymi. Jednak w rzeczywistości owe fundusze to ledwie mała część rosnącego rynku odpowiedzialnego oszczędzania.
Motorem jego rozwoju są przede wszystkim inwestorzy instytucjonalni jak fundusze emerytalne, fundacje, kościoły i majętni inwestorzy prywatni. Związek Eurosif z siedzibą w Paryżu szacuje, że w Europie już ponad milion euro kapitału zarządzane jest zgodnie z kryteriami odpowiedzialnego biznesu, co od 2003 roku daje 36-procentowy wzrost (z uwzględnieniem wzrostu indeksu akcji MSCI World).
Przy czym odpowiedzialne inwestycje można rozumieć bardzo różnie. Szczególnie ostrymi kryteriami kierują się wspomniane już powyżej fundacje i kościoły, dla których towarzystwa inwestycyjne tworzą specjalne fundusze i certyfikaty oraz modyfikują swoje rankingi uwzględniając kryteria zgodnie z indywidualnymi wyobrażeniami klienta.
Odpowiedzialne inwestowanie przejawia się głównie na trzy sposoby. Po pierwsze może oznaczać odsiewanie z portfela np. akcji firm związanych w jakiś sposób z handlem bronią, produkcją tytoniu bądź łamaniem praw człowieka. Dobrym przykładem takich działań jest norweski Petroleum Fund, drugi największy fundusz emerytalny świata, który skrupulatnie kontroluje działania spółek, w które się angażuje. W efekcie, w czerwcu tego roku pozbył się całości swoich udziałów w największej sieci marketów Wal-Mart, gdyż ta nie respektowała praw swoich pracowników.
Po drugie inwestorzy mogą nakłaniać „swoje” przedsiębiorstwa do zaniechania niechlubnych praktyk pod groźbą wycofania swoich pieniędzy. W ten sposób do ujawnienia danych o emisji szkodliwych substancji i opracowania strategii ochrony środowiska został „zachęcony” przez kalifornijski fundusz emerytalny Calpers koncern General Motors w 2005 roku.
Po trzecie wreszcie niektóre instytucje finansowe próbują włączać mierzalne kluczowe cechy odpowiedzialnych działań biznesowych (przede wszystkim ochronę środowiska) do arsenału narzędzi tradycyjnej analizy finansowej.
Michał Ziętal
