W marcu klienci wybierali fundusze zrównoważone
W marcu polski rynek funduszy inwestycyjnych kontynuował dobrą passę. Według naszych informacji w ostatnim miesiącu inwestorzy ponownie chętniej wpłacali do funduszy nowe środki niż wycofywali pieniądze pochodzące z umorzeń. Szacujemy, że marcowe saldo wpłat i umorzeń było 3-krotnie wyższe od tego sprzed miesiąca i wyniosło prawie 550 mln zł. Tym samym możemy uznać, iż w pierwszym kwartale tego roku powróciła dobra koniunktura dla krajowych instytucji wspólnego inwestowania.
Łączne saldo napływu środków przekroczyło 1 mld zł, co oznacza, że udało się odrobić blisko połowę z tego, co „straciły” fundusze inwestycyjne w czwartym kwartale ubiegłego roku. W skali ostatnich 12 miesięcy inwestorzy powierzyli zarządzającym funduszami inwestycyjnymi środki o wartości 6,3 mld zł.
W marcu , po jednomiesięcznej nieobecności, na pozycję lidera pod względem wartości pozyskanych środków, powróciły fundusze należącego największego na rynku TFI Pioneer Pekao. To konsekwencje wyższych niż ostatnio napływów do funduszy Pioneer Obligacji Dolarowych Plus (według naszych szacunków w marcu inwestorzy przekazali do funduszu rekordową w jego historii kwotę 240 mln zł) oraz Pioneer Zrównoważony przy jednoczesnym spowolnieniu skali wypłat z funduszu obligacji. Drugie miejsce, podobnie jak przed miesiącem przypadło funduszom TFI BZ WBK AIB, którego siedem funduszy (ósmy to fundusz mieszany) pozyskało rekordową kwotę 187 mln zł. Wyraźną poprawę napływu środków odnotowaliśmy w funduszach należących do TFI Banku Handlowego (najlepszy miesięczny wynik od stycznia 2003) oraz do TFI BPH (najlepszy wynik na przestrzeni ostatnich 8 miesięcy).
Szacujemy, że marzec przyniósł ujemne saldo w przypadku 6 TFI z tym, że w trzech przypadkach jego poziom mieści się w granicach statystycznego błędu. Nie można o nim mówić w odniesieniu do PKO/CS, z którego „uciekło” 240 mln zł. To ósme z rzędu ujemne saldo wpłat i umorzeń w tym TFI, a jego łączny tegoroczny wynik zamyka się już kwotą –680 mln zł. W sumie ujemne saldo o łącznej wartości –1,1 mld zł zanotowaliśmy w przypadku 43 funduszy, z czego –600 mln zł przypadało na dwa największe fundusze polskich papierów dłużnych (PKO/CS Obligacji i Pioneer Obligacji).
Z punktu widzenia poszczególnych grup funduszy, w marcu, najwyższe saldo wpłat i umorzeń (475 mln zł) wystąpiło w przypadku funduszy stosujących mieszaną politykę inwestycyjną, co wyraźnie potwierdza rosnące zainteresowanie inwestycjami o wyższym poziomie ryzyka, towarzyszącego wyższym zyskom, napędzanym hossą na rynkach akcji. Bardzo dobry wynik (powyżej 300 mln zł) dotyczył również funduszy z grupy AKP (polskich akcji) oraz, głównie za sprawą przywoływanego wcześniej funduszu Pioneer Obligacji Dolarowych Plus, funduszy zagranicznych papierów dłużnych (grupa PDZ).
Analizy Online
