Chiny na drodze do zacieśnienia polityki pieniężnej
Ostatnie dane z chińskiej gospodarki zwiększają prawdopodobieństwo wzrostu stóp procentowych w tym kraju. Wyższa inflacja, dynamiczny wzrost cen nieruchomości, czy też znacznie wyższa od prognoz wartość udzielonych nowych kredytów zwiększają presję do zaostrzenia polityki pieniężnej przez chińskie władze. Wyhamował także wskaźnik wyprzedający CLI dla Państwa Środka, choć wciąż jeszcze znajduje się on powyżej swojej historycznej średniej. Według danych z 10 maja, obliczany przez OECD indeks CLI obniżył się w marcu o 0,3 pkt do poziomu 102,2 pkt co sugeruje możliwe zatrzymanie ekspansji i przejście w fazę odwrócenia w gospodarce w okresie najbliższych 6-9 miesięcy. Z wyciągnięciem ostatecznych wniosków przyjdzie nam poczekać do publikacji kolejnych danych, które ewentualnie potwierdzałyby tą tendencję.
Z drugiej strony, wskaźniki CLI dla Stanów Zjednoczonych, Japonii i dla Strefy Euro nadal wykazują się trendem wzrostowym. Interpretując wskaźniki zgodnie z wytycznymi OECD (CLI wzrasta i znajduje się powyżej 100 pkt), oznacza to, że wymienione regiony w najbliższych miesiącach powinny pozostać w fazie ekspansji gospodarczej. Indeks CLI dla Polski wzrósł z poziomu 101,2 do 102,4, co również potwierdza dobre perspektywy dla naszej gospodarki w najbliższych kilku miesiącach.
Mierniki wyprzedzające OECD zostały wprowadzone, by uzyskiwać wczesne sygnały o punktach zwrotnych aktywności gospodarczej. Przełom w odczytach CLI jest sygnałem zmian w cyklu koniunkturalnym wciągu najbliższych 6-9 miesięcy. Jednak nie wszystkie punkty zwrotne udaje się prawidłowo zidentyfikować.
