Trwa przeprowadzka z funduszy bezpiecznych do mieszanych
Według najnowszych danych, przekazanych przez Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, aktywa netto działających w końcu kwietnia w ramach ich struktur 134 funduszy wyniosły 35,34 mld zł. To nieznaczny (-17,1 mln zł), wręcz symboliczny spadek wobec stanu na koniec poprzedniego miesiąca. Różnica ta występuje mimo, iż w końcu kwietnia działalność rozpoczęły kolejne trzy fundusze: Pioneer Akcji Europejskich, Skarbiec Gotówkowy, UniDolar Obligacji dysponujące na koniec miesiąca kwotą 16,7 mln zł. Osiągnięty przez fundusze w kwietniu poziom wartości aktywów netto oznacza, że w skali roku wartość zarządzanych przez nie środków wzrosła o +38,3 proc. W tym roku obserwujemy dynamikę na poziomie +6,4 proc.
W marcu, najwyższa dynamika wzrostu aktywów netto wystąpiła w grupie funduszy inwestujących w akcje spółek zagranicznych (grupa AKZ). Wartość środków zarządzanych przez 7 funduszy należących do tej grupy wzrosła w ciągu miesiąca o +10,8 proc. i był to jedyny dwucyfrowy wzrost w ostatnim miesiącu. Jego wymowę może osłabiać fakt, iż grupa AKZ z aktywami w granicach 300 mln zł to najmniejsza w chwili obecnej grupa na polskim rynku. Zbliżoną dynamiką wzrostu zarządzanych środków mogą się w kwietniu pochwalić fundusze realizujące mieszaną politykę inwestycyjną (grupa MIP) oraz podmioty lokujące aktywa w akcje polskich spółek (grupa AKP).
W kwietniu byliśmy świadkami spadku wartości zarządzanych środków w przypadku trzech grup funduszy: PDP (polskich papierów dłużnych), RPP (rynku pieniężnego) oraz XXX (pozostałe). Grupy te jako jedyne traciły w ostatnim miesiącu udział w rynku.
Największy spadek dotyczył, podobnie jak przed miesiącem funduszy polskich papierów dłużnych (PDP), których środki zostały uszczuplone o kolejne 958 mln zł (-8,8 proc.). Tym samym udział funduszy papierów dłużnych w rynku polskich funduszy inwestycyjnych ogółem spadł w kwietniu o kolejne 270 punktów bazowych osiągając poziom 27,9 proc.
Po trzech miesiącach dodatniego salda wpłat i umorzeń, w kwietniu inwestorzy podeszli do inwestycji w jednostki funduszy bardziej wstrzemięźliwie. Szacujemy, że w ostatnim miesiącu klienci powierzyli funduszom niemalże tyle samo środków ile z nich wycofali, a saldo napływu środków wyniosło –18,8 mln zł. To mniej więcej tyle ile wyniosła miesięczna zmiana wartości aktywów netto wszystkich funduszy działających na polskim rynku.
Myliłby się jednak ten kto sądzi, że kwiecień upływał w rytm stabilizacji i monotonii. Gdy spojrzymy na rynek przez pryzmat poszczególnych grup, skupiających fundusze o zbliżonej polityce inwestycyjnej to przekonamy się, że kwiecień nie odbiegał istotnie od tego, co mogliśmy obserwować w marcu. Kwietniowa struktura napływu środków do poszczególnych grup funduszy wygląda niemal jak utrzymana w mniejszej skali replika napływu z końca pierwszego kwartału. Najlepszym wynikiem, 360 mln zł pozyskanych środków, mogą poszczycić się fundusze realizujące mieszaną politykę inwestycyjną, a dodatni napływ wystąpił w przypadku 10 spośród 13 funduszy z tej grupy.
Jeszcze lepiej wypadły fundusze polskich akcji, które zdołały pozyskać „zaledwie” 225 mln zł. Jednak w tej grupie przewaga umorzeń nad wpłatami wystąpiła zaledwie w jednym przypadku. Złą passę kontynuują fundusze polskich papierów dłużnych. Z 23 funduszy działających w tej grupie (PDP), w kwietniu, wycofano około 885 mln zł, a dodatnie saldo wystąpiło tylko w czterech przypadkach. W ostatnim miesiąc do grona podmiotów, z których chętnie wycofywano środki dołączyły fundusze rynku pieniężnego, które straciły z tego tytułu nieco ponad 100 mln zł.
