Trwa odwrót od funduszy obligacji
Wartość aktywów netto zarządzanych przez 17 towarzystw funduszy inwestycyjnych wzrosła w lutym o 1,7 proc. (+572 mln zł) do poziomu 34,4 mld zł. Zmiana wartości i dynamika osiągnięte w ostatnim miesiącu były bardzo zbliżone do analogicznych parametrów ze stycznia bieżącego roku. Dzięki kolejnemu wzrostowi, wartość zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych środków jest mniejsza od wrześniowego rekordu o -2,6 proc. Lutowe dane po raz pierwszy uwzględniają środki zebrane przez dwa fundusze mieszane TFI Kredyt Banku: KB Kapitał Plus i KB Dolar, do których trafiło łącznie 160 mln zł.
W lutym najwyższa dynamika wzrostu aktywów wystąpiła w grupie pozostałych funduszy, głównie za sprawą środków skupionych w funduszu KB Kapitał Plus (104 mln zł). Ponadto świetnie radziły sobie fundusze inwestujące aktywa na giełdach zagranicznych (+23,4 proc.). Dwucyfrowe wzrosty wystąpiły również w funduszach MIP (stosujących mieszaną politykę inwestycyjną), AKP oraz zagranicznych papierów dłużnych (PDZ). Spadki aktywów wystąpiły w grupach kojarzonych z najbardziej bezpieczną forma lokowania. Ujemna zmiana środków w grupie RPP w dużej mierze wynika z zakończenia likwidacji funduszu Millennium Gwarantowany plus 20 (-130 mln zł).
Zgodnie z oczekiwaniami, luty przyniósł dalsze zmiany w strukturze aktywów netto, widzianych przez pryzmat polityki inwestycyjnej realizowanej przez poszczególne grupy funduszy. Spadek środków zgromadzonych w funduszach papierów dłużnych sprawił, że rynkowy udział największej z grup spadł o kolejne 360 pkt. bazowych i wyniósł równe 34 proc.
Dynamiczny wzrost wartości zarządzanych środków przez fundusze z grup MIP i PDZ doprowadził do przekroczenia przez nie bariery 10 proc. udziału w rynku funduszy inwestycyjnych ogółem. Do 17,1 proc. wzrósł udział funduszy stabilnego wzrostu, kojarzonych z III filarem systemu emerytalnego. W sumie, w lutym, aktywa funduszy inwestujących choćby część portfela na rynku akcji (polskich i zagranicznych akcji, mieszane i stabilnego wzrostu) stanowiły już 34,4 proc. łącznych środków powierzonych funduszom inwestycyjnym.
Szacowane przez nas na podstawie danych z TFI saldo wpłat i umorzeń do polskich funduszy inwestycyjnych było po raz kolejny z rzędu dodatnie i wyniosło +170 mln zł. To wyraźnie mniej niż przed miesiącem, choć tym razem statystyki nie zaburzają likwidowane i otwierane fundusze – bilans wynikający z uwzględnienia nowych funduszy TFI Kredyt Banki i likwidowanego funduszu z Millennium TFI zawyża dane o 30 mln zł.
W lutym najwyższy poziom salda wpłat i umorzeń wystąpił w przypadku funduszy stosujących mieszana politykę inwestycyjną (MIP). W grupie tej wartość nowych nabyć przewyższała wartość umarzanych jednostek o 372 mln zł, czyli najwięcej od lipca 2003. Fundusze z grupy SWP będącej dotychczas liderem na rynku nabyć pozyskały 330 mln zł, i był to drugi wynik lutego. Trzeci, +250 mln zł, należał do zyskujących coraz większą popularność funduszy inwestujących w zagraniczne papiery dłużne. Niestety fundusze lokujące na krajowym rynku papierów dłużnych (grupa PDP) w dalszym ciągu są omijane przez inwestorów dość szerokim łukiem.
W lutym z funduszy tych wycofano kolejny 1 mld zł, a dodatnie saldo wpłat i umorzeń wystąpiło w zaledwie 3 przypadkach (łącznie niespełna 7 mln zł).Tym samym została przełamana pozytywna tendencja malejących wartości umorzeń w największej na polskim rynku pod względem wartości zgromadzonych środków grupie funduszy inwestycyjnych.
Analizy Online
