Transakcja do końca roku?
PKO BP zamierza do końca roku zwiększyć zaangażowanie w PKO/Credit Suisse TFI – wynika z informacji „Parkietu”. W grę wchodzi odkupienie od Credit Suisse Asset Management 25% akcji.
PKO BP i Credit Suisse Asset Management mają po 50% udziałów w TFI PKO/CS, które powstało w 1997 r. W opinii specjalistów, taki układ uniemożliwia efektywne zarządzanie spółką. TFI od kilku lat traci rynkową pozycję. W szczytowym momencie, w lipcu 2003 r., zarządzało 6,7 mld zł, co dawało mu prawie 20-proc. udział w rynku. Na koniec września tego roku aktywa wynosiły już tylko 3,9 mld zł (7,3% rynku).
Do końca zeszłego roku towarzystwo funkcjonowało w oparciu o pięć podstawowych strategii: agresywną, zrównoważoną, stabilnego wzrostu, obligacji i bezpieczną. W tym czasie konkurenci mieli nawet po kilkanaście funduszy. Flagowym produktem TFI był fundusz obligacji. Towarzystwo nie mogło sobie poradzić z odpływem aktywów, jaki nastąpił po załamaniu na rynku dłużnym, w połowie 2003 r.
Receptą na rozwiązanie problemów towarzystwa mają być zmiany właścicielskie. Według naszych informacji, negocjacje PKO/BP z CSAM toczą się już od kilku miesięcy. – Potwierdzam, że są prowadzone rozmowy w tej sprawie – mówi Marek Kłuciński, rzecznik PKO BP. Nie chce jednak podać szczegółów. „Credit Suisse ma nadzieję na dalszy pomyślny rozwój współpracy z PKO BP” – taki komentarz uzyskaliśmy w CSAM.
Ile może być wart pakiet 25% akcji PKO/Credit Suisse? Pod koniec września Bank Handlowy podpisał wstępną umowę sprzedaży swojego TFI i spółki zarządzającej aktywami za 44,55 mln USD, co stanowiło wtedy 4,1% aktywów zarządzanych przez te podmioty. W przypadku PKO/CS TFI 4,1% aktywów to 158,7 mln zł. A to oznacza, że 25-proc. pakiet mógłby być wart ok. 40 mln zł. PKO BP księgowo wyceniło swój 50-proc. udział w TFI na koniec 2004 r. na 25 mln zł.
Bank zainwestował w towarzystwo łącznie 14 mln zł. Kwotę tę „odzyskał” już z nawiązką w formie dywidendy. W tym roku spółka wypłaciła akcjonariuszom ok. 25 mln zł, a w zeszłym prawie 38 mln zł (w 2004 r. zysk TFI wyniósł 26,8 mln zł, a rok wcześniej prawie 41 mln zł). Antoni Leonik, prezes towarzystwa, szacuje, że w 2005 r. zysk wyniesie co najmniej 20 mln zł.
W tym roku aktywność PKO/Credit Suisse wyraźnie wzrosła. W kwietniu powstał fundusz rynku pieniężnego, w sierpniu fundusz sekurytyzacyjny. Kolejny nowy produkt to „Nowa Europa”. TFI ma też zgodę nadzoru na uruchomienie „parasola” składającego się z pięciu subfunduszy. Kolejny pomysł to fundusz długoterminowych obligacji i fundusz nieruchomości. Realizacja tych planów może oznaczać uruchomienie w tym roku aż 10 nowych funduszy.
Jak wynika z informacji „Parkietu”, w przyszłym roku wygasa umowa PKO BP z TFI dotycząca wyłączności na oferowanie funduszy tego towarzystwa w oddziałach banku. Przedłużenie umowy będzie prawdopodobnie zależeć od decyzji w sprawie akcjonariatu TFI.
Katarzyna Siwek, Parkiet
