Czeka nas teraz długie hamowanie

Według Andrzeja Sławińskiego, członka RPP i profesora SGH, jesteśmy świadkami ratowania banków na niespotykaną skalę. Miejmy nadzieję, że okaże się to skuteczne. Występują tu jednak dwa zagrożenia.

Jedno z nich związane jest z tym, że banki – uciekając w płynność – wciąż masowo wyprzedają aktywa. Spadają więc ceny także dobrych papierów, w tym papierów hipotecznych będących efektem sekurytyzacji prawidłowo udzielonych kredytów.

Drugie zagrożenie, poważniejsze, wynika stąd, że może wystąpić negatywne sprzężenie zwrotne pomiędzy kryzysem bankowym i recesją gospodarczą. Rosnące bezrobocie może sprawić, że te kredyty hipoteczne, które banki traktują dzisiaj jako w pełni spłacalne, mogą się stać kredytami niespłacalnymi. Prognozy jeszcze niedawno zakładały, że ożywienie w krajach wysoko rozwiniętych zacznie się w 2009 r. Teraz prognozy uległy zmianie i przewiduje się że hamowanie będzie długie.

Cały wywiad w Rzeczpospolitej.