Fuzje i przejęcia w sektorze usług finansowych
Sektor usług finansowych zajął w 2005 roku czwarte miejsce w ogólnym zestawieniu transakcji fuzji i przejęć w Polsce, pod względem wartości jak i ilości dokonanych transakcji, wyłączając transakcję UniCredit/HVB.
„W 2005 roku europejski sektor usług finansowych został zdominowany przez transakcje międzynarodowe. Tymczasem polski rynek usług finansowych pozostaje pod znaczącym wpływem wartej 15,4 mld EUR transakcji Unicredit/HVB. Skala tej transakcji ma potencjał, by wstrząsnąć status quo wielu dziedzin rynku usług finansowych” – podał PwC.
Mimo mniejszej aktywności, jak i spadku ogólnej wartości ujawnionych transakcji (wyłączając transakcje UIC/HVB), sektor usług finansowych (UF) odgrywał w 2005 roku znaczącą rolę na polskiej scenie transakcji fuzji i przejęć.
„Zarówno pod względem wartości (702 mln USD), jak i ilości dokonanych transakcji (29) sektor UF zajął czwarte miejsce w ogólnym zestawieniu transakcji fuzji i przejęć w Polsce. Transakcje odpływowe w sektorze usług finansowych stanowiły mały udział (8 proc.) wszystkich tego typu transakcji, a ich ujawniona wartość wyniosła 6 mln USD” – podał PwC.
Podobnie jak w Europie, udział transakcji międzynarodowych na rynku usług finansowych w Polsce był większy niż udział transakcji krajowych i wyniósł 58 proc.
„W średnim i dłuższym horyzoncie spodziewamy się większego napływu kapitału zagranicznego do Polski zainteresowanego sektorem usług finansowych. Już teraz widać wzmożone zainteresowanie choćby funduszy inwestycyjnych, związane z szybko rozwijającym się rynkiem usług windykacyjnych czy branżą consumer finance” – czytamy w raporcie.
Cechą charakterystyczną dla większości inwestycji w Polsce jest właśnie wzrost zainteresowania inwestycjami w firmy reprezentujące sektory do tej pory zaniedbywane, w tym sektor windykacji należności, handlu masowego oraz do pewnego stopnia private bankingu.
Największą transakcją fuzji i przejęć na polskim rynku usług finansowych była oczywiście ogłoszona w 2005 roku i mająca swój początek we Włoszech i Niemczech transakcja przejęcia HVB przez UCI za 15,4 ml euro.
„Ta transakcja może stać się swego rodzaju katalizatorem dla wzrostu aktywności w tym sektorze. Fuzja UCI/HVB oprócz stworzenia największej grupy bankowej w Polsce może przynieść kolejne zmiany w sektorze usług finansowych” – podał PwC.
Znaczna ilość oddziałów należących do BPH może zostać sprzedana obecnemu już na polskim rynku bądź nowemu graczowi, jak również firmie ubezpieczeniowej. Może również spowodować sprzedaż jednego z dwóch posiadanych obecnie funduszy emerytalnych.
Z pewnymi wyjątkami, kolejne duże, międzynarodowe transakcje fuzji i przejęć w sektorze usług finansowych w Polsce mogą powielić model transakcji UCI/HVB i przyczynić się do dalszej konsolidacji polskiego sektora.
Jak podał PwC, zachodnioeuropejskie firmy z branży usług finansowych generują wystarczającą nadwyżkę kapitału by, w pogoni za obiecanymi inwestorom wysokimi stopami zwrotu z zainwestowanych nakładów, zyskownie je rozlokować.
Z drugiej strony wzrasta również świadomość, że wartości rynkowe wielu banków europejskich są małe w porównaniu do dużych, a nawet średnich graczy międzynarodowych – wzrost skali działania byłby „potencjalnie dobrym lekarstwem na pozbycie się obaw”.
PAP
