Hossa na rynku publicznych ofert
Aż 64 razy spółki publiczne w 2004 r. sprzedawały swoje akcje inwestorom w różnego typu ofertach publicznych. Najaktywniejsze w ich obsłudze było Biuro Maklerskie BGŻ. Jednak jego pierwsza pozycja to przede wszystkim zasługa największej w historii publicznej oferty akcji PKO BP.
„Rzeczpospolita” już po raz 10 podsumowuje aktywność biur maklerskich na rynku ofert publicznych w Polsce. Tym razem – dzięki jednej megaofercie – największą liczbę punktów zdobył Dom Maklerski BGŻ, który oferował akcje PKO BP. Jego zwycięstwo jest bezsporne (zdobył 791 pkt). Drugą pozycję pod względem wartości przeprowadzonych ofert (ponad 1,6 mld zł) zajął CA IB, a trzecią – CDM Pekao SA (blisko 1,1 mld zł). CA IB dzięki dużej liczbie punktów za gwarantowanie emisji zdobył w sumie 504 pkt i ma drugą pozycję w łącznym rankingu, zaś CDM Pekao z 242 pkt – trzecią. Wartość udzielonych gwarancji dla ofert była bezpośrednią przyczyną wysokiej, czwartej pozycji DM BZ WBK. Gdyby nie one, w pierwszej piątce zamiast BZ WBK zmieściłby się Millennium Dom Maklerski.
W poprzednich latach trzy razy najwięcej punktów zdobył w naszym rankingu CA IB Securities, po dwa razy na pierwszej pozycji były DI BRE Banku i CDM Pekao SA. Po jednym razie pierwsze miejsce w zestawieniu zdobyły DM PBK (został wchłonięty przez DM BPH) i DM Banku Handlowego.
Najwięcej, ale nie największe
Najwięcej ofert przeprowadził BDM PKO BP (10), ale były to oferty o niewielkiej wielkości (od 200 tys. zł do 36 mln zł, licząc wartość sprzedanych akcji). Łączna ich wartość wyniosła ponad 170 mln zł. Po dziewięć ofert przeprowadziły Millennium Dom Maklerski (wartość prawie 950 mln zł) i DI BRE Banku (wartość prawie 720 mln zł). Mocną pozycję pod względem liczby ofert miał CA IB Securities (8) oraz CDM Pekao SA (7). Nową gwiazdą rynku publicznych ofert jest IDM SA.
Najwięcej pierwszych publicznych ofert (IPO) przeprowadził BDM PKO BP (8). Millenium Dom Maklerski był oferującym akcje w 6 IPO, zaś CA IB Securities i CDM Pekao SA prowadziły po 4 IPO, w tym jedną wspólnie.
Oceniając aktywność domów maklerskich na rynku pierwotnym, tak jak w latach poprzednich przyznawaliśmy 1 pkt za bycie oferującym akcje, 1 pkt za każde gwarantowanie emisji, 1 pkt za każde rozpoczęte 10 mln zł wartości emisji oraz 1 pkt za każdy rozpoczęty 1 mln zł udzielonej gwarancji. W przypadku gwarancji uwzględnialiśmy także te, które zostały udzielone przez spółkę z grupy kapitałowej, do której wchodzi dany broker. W przypadku oferty TVN każdemu z dwóch oferujących – CDM Pekao i CA IB – przypisaliśmy jeden punkt.
Rekordowy rok
2004 r. był jednym z najlepszych w historii publicznych ofert. Wartość akcji w nich sprzedanych wynosiła 14,7 mld zł i była najwyższa w historii. Rekordowy pod względem liczby ofert był rok 1997, w którym przeprowadzono ich 100, a ich łączna wartość wyniosła 8,9 mld zł. Ostatni rok z 64 ofertami był drugim w historii.
W naszym zestawieniu za 2004 r. uwzględniliśmy oferty akcji zagranicznych spółek. I tak, CA IB Securities otrzymało punkty za sprzedaż polskim inwestorom akcji BorsodChem, DM BHW za ofertę zamiany akcji Polfy Kutno na papiery Ivax, zaś CDM Pekao za akcje bmp AG kupione przez polskich inwestorów indywidualnych. Punktów za wprowadzenie na polski rynek akcji MOL nie otrzymał natomiast DM BHW. W tym przypadku nie było bowiem publicznej oferty.
O tym, że na rynku ofert panowała hossa, świadczy to, iż tylko 5,7 proc. wartości sprzedanych akcji było gwarantowane przez subemitentów. Z naszych wyliczeń wynika, że sprzedano łącznie 97,1 proc. wartości wystawionych na sprzedaż akcji.
Tomasz Świderek, Rzeczpospolita
