Mniejszy zysk na obligacjach
Od 3 stycznia 2005 r. Ministerstwo Finansów przedstawia do dyspozycji klientów nowe emisje obligacji: dwuletnich (DOS0107), czteroletnich (COI0109) i dziesięcioletnich (EDO0115).
Oprocentowanie styczniowych dwulatek określone zostało na poziomie 6,1 proc. w stosunku rocznym. Już po zakończeniu pierwszego okresu odsetkowego odsetki od tych papierów są kapitalizowane. Wartość wierzytelności z tytułu wykupu jednej obligacji (wartość nominalna obligacji wraz z odsetkami) wyniesie 112 zł 57 gr (przed opodatkowaniem).
Oprocentowanie obligacji czteroletnich COI0109 oferowanych w styczniu, w pierwszym roku wynosi 6,5 proc. i stanowi sumę marży 2 pkt proc. oraz ostatnio ogłoszonej inflacji w ujęciu rocznym za listopad 2004 r. wynoszącej 4,5 proc. Marża odsetkowa dodawana w kolejnych latach do inflacji – dla emisji styczniowej COI wynosi 3 proc.
Na 7 proc. w pierwszym, rocznym okresie odsetkowym określone zostało oprocentowanie obligacji EDO0115 (oprocentowanie obliczane jest poprzez zsumowanie rocznej inflacji oraz marży, która dla pierwszego okresu odsetkowego wynosi 2,5 pkt. proc.). W kolejnych, dziewięciu okresach odsetkowych oprocentowanie obligacji dziesięcioletniej obliczane będzie na podstawie inflacji, do której dodawana będzie stała 3 proc. marża. Odsetki od obligacji EDO podlegają kapitalizacji po upływie każdego okresu odsetkowego. Ich wypłata następuje jednorazowo przy wykupie obligacji – po 10 latach od dnia ich zakupu.
Cena emisyjna EDO jest stała i wynosi 100 zł. Nowa obligacja dostosowana została swoją konstrukcją do ustawy o Indywidualnych Kontach Emerytalnych.
