Najsilniej wzrosły aktywa funduszy akcji
Według stanu na koniec marca, wartość środków zgromadzonych w funduszach należących do 17 działających na rynku towarzystw wzrosła o +2,9 proc. (+980 mln zł) i wyniosła 35,36 mld zł. To trzeci z rzędu wzrost środków zarządzanych przez fundusze inwestycyjne, a jego dynamika pozwoliła osiągnąć nowe historyczne maksimum. Poprzedni rekord wynosił 35,31 mld zł i został ustanowiony we wrześniu 2003 roku. W okresie od początku roku, aktywa netto polskich funduszy inwestycyjnych wzrosły o +6,4 proc., a w okresie ostatnich 12 miesięcy – o +32,5 proc.
W marcu, najwyższa dynamika wzrostu aktywów netto wystąpiła w grupie funduszy inwestujących w akcje polskich spółek (grupa AKP). Wartość środków zarządzanych przez 21 funduszy należących do tej grupy wzrosła w ciągu miesiąca o +18,1 proc.
Dwucyfrowe wzrosty miały miejsce również w grupie funduszy stosujących mieszaną politykę inwestycyjną (MIP) oraz w najmniejszej w chwili obecnej na rynku – grupie funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach akcji (AKZ). Spadek aktywów netto dotyczył w marcu tylko jednej grupy – funduszy polskich papierów dłużnych. W skali miesiąca środki zarządzane przez fundusze z tej grupy spadły o –7,3 proc. W ciągu ostatnich 12 miesięcy aktywa netto funduszy PDP skurczyły się już o –39 proc.
W marcu byliśmy świadkami spadku rynkowego udziału w grupach funduszy, powszechnie uznawanych za bezpieczne formy lokowania. Udział funduszy gotówkowych i rynku pieniężnego zmalał o 40 punktów bazowych, zaś aktywa funduszy polskich papierów dłużnych (grupa PDP) stanowią zaledwie 30,6 proc. ogółu rynku.
Niejako na przeciwległym krańcu znalazły się fundusze realizujące mieszaną politykę inwestycyjną (MIP), których udział w łącznych środkach przekazanych w zarządzanie polskim powiernikom wzrósł o 1,4 punktu procentowego. Nieznacznie, bo o 60 punktów bazowych poprawiła się pozycja funduszy stabilnego wzrostu, jednakże przy jednoczesnym spadku udziału funduszy RPP wystarczyło to do uzyskania przez fundusze SWP statusu drugiej siły na rynku.
Marzec to trzeci z rzędu miesiąc, w którym utrzymuje się przewaga nowych nabyć nad umorzeniami dotychczas posiadanych jednostek. Szacujemy, że w ostatnim miesiącu saldo to wyniosło 547 mln zł i jest najlepszy wynik od sierpnia 2003 roku, gdy do funduszy inwestycyjnych napłynęło 1,14 mld zł. Łącznie w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrost aktywów wywołany dodatnim saldem wpłat i umorzeń wyniósł +6,3 mld zł, przy czym 82 proc. tych środków trafiło do funduszy stabilnego wzrostu (SWP).
Nieco inaczej wyglądała sytuacja w marcu. Grupą, w której różnica pomiędzy nowymi inwestycjami i umorzeniami była największa były fundusze stosujące mieszaną politykę inwestycyjną (MIP). Trafiło do nich prawie 480 mln zł, co daje trzeci najwyższy poziom w historii tej najstarszej na naszym rynku grupy (rekord na poziomie 610 mln zł padł w lutym 1994 w apogeum ówczesnej hossy). Uwagę zwraca w miarę stabilny napływ do funduszy SWP i MIP, który od czterech miesięcy oscyluje w granicach 700-750 mln zł, z jednoczesną tendencją wzrostu udziału funduszy MIP (w grudniu 39 proc. marcu już 63 proc.).
Bardzo dobry wynik odnotowaliśmy również wśród funduszy inwestujących w akcje polskich spółek (AKP). Szacowane przez nas saldo wpłat i umorzeń na poziomie 360 mln zł było tylko o kilkanaście mln mniejsze niż rekord z sierpnia 2003 roku. W grupie tej wartość umarzanych jednostek przewyższała wartość nabyć zaledwie w jednym przypadku.
Trzeci wynik na rynku w marcu i zarazem trzeci w swojej historii zanotowały fundusze zagranicznych papierów dłużnych, do których trafiło w marcu 307 mln zł. Za wynik ten, podobnie jak w poprzednich miesiącach, „odpowiadał” fundusz Pioneer Obligacji Dolarowych Plus, do którego trafiło 80 proc. spośród wpłacanych do funduszy PDZ środków.
Marzec to kolejny zły miesiąc dla funduszy polskich papierów dłużnych (PDP). Według naszych szacunków inwestorzy wycofali z nich kolejne 900 mln zł, a przewaga wpłat nad umorzeniami wystąpiła zaledwie w czterech wypadkach.
