Ponad 40 proc, w portfelach Skarbca
W ubiegłym roku portfele zarządzane przez Skarbiec Investment Management przyniosły zysk w wysokości od 41,1 proc. (portfel agresywny) do 4,7 proc. (portfel instrumentów dłużnych). Na koniec 2003 roku firma zarządzała aktywami w wysokości ponad 2,9 miliarda zł, z czego przeszło 2,15 miliarda zł przypadało na fundusze TFI Skarbiec, a 759,2 mln zł – na portfele inwestycyjne oferowane w ramach usługi zarządzania portfelem papierów wartościowych.
Skarbiec Investment Management zarządza pięcioma podstawowymi portfelami inwestycyjnymi: agresywnym, wzrostowym, konserwatywnym, arbitrażowym oraz instrumentów dłużnych. Najlepsze wyniki odnotował w ubiegłym roku portfel agresywny – jego rentowność wyniosła 41,1 proc. na tle 33,9 proc. wzrostu benchmarku. Zbliżony wynik uzyskał portfel wzrostowy (40,1 proc. wzrostu na tle 33,9 proc. benchmarku). W obu przypadkach benchmarkiem – czyli punktem odniesienia dla wyników inwestycyjnych – jest indeks WIG 20.
Rentowność portfela konserwatywnego, gdzie polityka inwestycyjna zakłada lokowanie w równych proporcjach w akcje i papiery dłużne, wyniosła 24,5 proc., zaś portfela arbitrażowego (udział akcji może wahać się od 0 do 100 proc.) – to 24,2 proc. Wynik benchmarku obu portfeli, w skład którego wchodzi w równych proporcjach indeks WIG 20 i rentowność 52-tygodniowych bonów skarbowych wyniosła 20,2 proc.
W ostatnim kwartale ubiegłego roku rynek akcji charakteryzował się dużą zmiennością. W tym okresie utrzymywaliśmy ograniczony udział akcji w portfelach, koncentrując się na ochronie zysków wypracowanych w pierwszych trzech kwartałach ubiegłego roku. W naszej ocenie w najbliższym czasie możliwe są dalsze wzrosty cen akcji, czemu sprzyjać powinny korzystne trendy makroekonomiczne oraz dobre wyniki spółek. Wzrosty cen akcji będą jednak miały charakter bardziej selektywny, dotyczyć będą prawdopodobnie mniejszej liczby spółek i różna będzie ich dynamika – powiedział Tomasz Adamski, prezes zarządu Skarbiec Investment Management.
Portfel instrumentów dłużnych, gdzie podstawowym kryterium inwestycyjnym jest ograniczenie ryzyka stopy procentowej, a w skład portfela wchodzą przede wszystkim obligacje Skarbu Państwa, przyniósł ubiegłym roku zysk w wysokości 4,7 proc., na tle 5,4 proc. wzrostu benchmarku (52-tygodniowe bony skarbowe).
Ostatni kwartał ubiegłego roku przyniósł spadek cen dłużnych skarbowych papierów wartościowych i tym samym utrzymał się trwający w drugiej połowie roku trend spadkowy na rynku obligacji. Przyjęta na czwarty kwartał strategia inwestycyjna dla portfeli obligacyjnych pozwoliła nam zminimalizować straty wynikające ze spadku cen oraz osiągnąć relatywnie dobre wyniki w niekorzystnej sytuacji rynkowej, skomentował wyniki portfeli dłużnych prezes Adamski.
