Rosną odsetki od obligacji

Ministerstwo Finansów zmaga się z bankami. Podnosi odsetki od papierów skarbowych – są prawie dwukrotnie wyższe niż konkurencyjnych lokat bankowych. Banki nie rezygnują

Rada Polityki Pieniężnej, chcąc powstrzymać wzrost inflacji, podwyższa z miesiąca na miesiąc stopy procentowe. Resort finansów podnosi więc oprocentowanie papierów skarbowych (którymi finansuje niedobory budżetu) w tym obligacji skarbowych kupowanych przez klientów indywidualnych. Banki nie chcą tracić klientów więc zwiększają odsetki od lokat.

Tylko w górę

Poniedziałek potwierdził ten scenariusz. W placówkach państwowego banku PKO BP i w oddziałach jego biura maklerskiego rozpoczęła się sprzedaż nowej oferty obligacji skierowanej do tzw. klientów detalicznych. Resort finansów ponownie podwyższył ich oprocentowanie (ustalając wysokość odsetek obligacji skarbowych, bierze on pod uwagę stopę inflacji – papiery czteroletnie; stawkę półrocznych pożyczek na rynku międzybankowych – trzyletnie lub ma wolną rękę – dwu- i pięcioletnie).

Najbardziej wzrosła atrakcyjność papierów trzyletnich o zmiennym oprocentowaniu. W pierwszym półrocznym okresie odsetkowym ich właściciel otrzyma zysk w wysokości 6,83 proc. w skali roku (wcześniej zaledwie 5,92 proc.). Trzylatki to jedne z najbezpieczniejszych papierów. W przypadku kolejnych podwyżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej ich odsetki powinny dalej rosnąć.

Na wyższe zyski niż miesiąc temu mogą liczyć też kupujący obligacje dwu- i czteroletnie. Te pierwsze przyniosą po dwóch latach 14,5 proc. zysku. Natomiast czterolatki po roku – 7 proc. W kolejnych latach wysokość odsetek zależeć będzie od inflacji powiększonej o 3,5-proc. marżę.

Sierpniową ofertę resortu finansów uzupełniają ryzykowne przy rosnącej inflacji obligacje pięcioletnie. Przez pięć lat ich właściciel, bez względu na wahania stóp procentowych na rynku finansowym zapewni sobie stały zysk w wysokości 7,3 proc. rocznie.

Można się przesiąść

Warto zauważyć, że jeżeli ktoś nie chce lub nie może czekać do terminu wykupu obligacji, ma możliwość wycofania się z inwestycji przed czasem. Tutaj w przeciwieństwie do niektórych zerwanych lokat bankowych nie straci się wszystkich narosłych odsetek. Papiery notowane na giełdzie (trzy- i pięciolatki) można po prostu sprzedać. Jeszcze łatwiej jest z pozostałymi obligacjami – dwu- i czterolatkami. Wystarczy udać się do najbliższej placówki PKO BP lub Bankowego Domu Maklerskiego i złożyć zlecenie przedterminowego wykupu. Koszt takiej operacji w zależności od emisji wynosi 50 gr lub 1 zł od każdej sprzedanej przed czasem obligacji.

Tę opcję mogą rozważyć szczególnie ci, którzy kupili dwulatkę o stałym oprocentowaniu w drugim półroczu ubiegłego roku. Wtedy zapewnili sobie zaledwie 4,75 proc. rocznego zysku. W ich przypadku opłaca się zakończyć inwestycję wcześniej (będzie to kosztowało 50 gr od jednej obligacji), aby odzyskane pieniądze ponownie ulokować, ale już na znacznie atrakcyjniejszych warunkach – na 7 proc. rocznie.

Należy pamiętać, że 19 proc. zysków z oszczędności trafia do budżetu w momencie wypłaty zysku – to tzw. podatek Belki.

Co na to banki

Lokaty bankowe zostają daleko w tyle za obligacjami. Ich oprocentowanie w ostatnich tygodniach jednak rośnie. Obecnie roczna lokata na stały procent w największych bankach komercyjnych daje średnio ok. 4 proc. zysku wobec 3,5 proc. jeszcze miesiąc temu. Na nieco więcej mogą liczyć klienci nieco mniejszych i internetowych banków. Po piątkowej decyzji PKO BP o drugiej w ciągu tygodnia podwyżce wczoraj o nowych warunkach zakładania lokat poinformowały • Fortis Bank (wycenił roczne lokaty na 6-6,1 proc. dla stałej stopy oraz 4,1-4,3 proc. dla zmiennej), • mBank (rachunek eMAX będzie teraz oprocentowany według stopy 4,3 proc. rocznie, eMAX lokata – 4,4-5,2 proc., zaś roczna mLOKATA – 6,2 proc.) oraz • Bank Millennium (roczna lokata daje teraz 5-6 proc. odsetek, w zależności od przyniesionej do banku kwoty).

Andrzej Stec, mać, Gazeta Wyborcza