Firmy giełdowe zarobiły 7,5 mld zł

Wyraźnie zwiększyła się liczba spółek giełdowych, które poprawiły zyski w III kwartale. Jednocześnie znacząco spadła dynamika wzrostu. Niższa była rentowność.

Spółki giełdowe w III kwartale zarobiły na czysto przeszło 7,5 mld zł, czyli 14 proc. więcej niż w tym samym okresie przed rokiem. Zysk operacyjny sięgnął prawie 8,9 mld zł, co oznacza poprawę o blisko 18 proc. Przychody zwiększyły się o 18,9 proc., do 63 mld zł. Wzrosła liczba spółek, które poprawiły zyski. W zakończonym kwartale było ich w sumie prawie 70 proc. (z tego 55 proc. zwiększyło profity, 9,4 proc. zamieniło stratę na zysk, a 5,3 proc. ograniczyło straty). To wynik o ok. 10 pkt proc. lepszy niż w dwóch pierwszych kwartałach br.

Bo rośnie popyt wewnętrzny

Lepsze rezultaty należy wiązać ze zmianą struktury wzrostu gospodarczego w Polsce. Popyt wewnętrzny znacznie się w tym roku wzmocnił, ruszyły inwestycje. To bardzo dobra wiadomość dla przedsiębiorstw operujących na krajowym rynku. Takich jest większość na giełdzie. Jednak firmy muszą zacząć poszukiwać innych źródeł poprawy zysków i nie ograniczać się tylko do dbania o koszty. W efekcie, w porównaniu z III kwartałem zeszłego roku nieco spadła rentowność działania. Nie uwzględniając banków na poziomie netto wyniosła 11,9 proc., wobec 12,4 proc. rok wcześniej. Marża operacyjna spadła do 14,1 proc. z 14,2 proc. Widać, że poprawa zysków była możliwa przede wszystkim dzięki powiększaniu skali działania.

Notowania wyprzedzają wzrost zysków

W przypadku blue chips powodów do radości było relatywnie niewiele. Lepiej wypadł segment średnich przedsiębiorstw, a najlepsze wiadomości dla akcjonariuszy miały małe spółki wchodzące w skład indeksu WIRR. Równocześnie jednak skala wzrostu zysków znacząco odbiegała od tempa zwyżki giełdowych notowań mniejszych firm. Zysk na akcję spółek z MIDWIG zwiększył się w III kw. o ok. 6 proc. (zysk operacyjny na walor o 3,6 proc.), a indeks zyskał w tym czasie 21 proc. W przypadku WIRR było to odpowiednio 13,2 proc. (29,6 proc. dla zysku operacyjnego) i 23,7 proc. Od końca czerwca do dzisiaj oba wskaźniki podskoczyły o ponad jedną trzecią.

Krzysztof Stępień, Parkiet