Kontynuacja stabilnego tempa wzrostu państw OECD

Wzrosty wskaźnika CLI obliczanego dla poszczególnych krajów odnotowano m.in. w dwóch największych gospodarkach świata – w USA i w Chinach. Analiza tych danych wspiera tezę, iż w pierwszym półroczu 2011 roku koniunktura w Stanach Zjednoczonych oraz w Państwie Środka ponownie zacznie odzyskiwać impet. Kolejny miesiąc z rzędu dynamiczne wzrosty indeksu CLI odnotowano w Rosji. Wielu analityków uważa, iż to właśnie tej kraj może okazać się hitem inwestycyjnym w nadchodzącym roku, a obliczany przez OECD wskaźnik sugeruje, że kolejne miesiące powinny być okresem prosperity dla rosyjskiej gospodarki.

Wskaźnik obliczany dla Polski utrzymał wartość 102,5 punktu. Pomimo odczytu na tym samym poziomie co przed miesiącem, wciąż znajduje się on w trendzie wzrostowym mierzonym jako 6-miesieczna średnia krocząca. Historycznie było to często potwierdzeniem kontynuacji wzrostu giełdowych indeksów na warszawskim parkiecie. Z drugiej strony, indeks CLI zaczął wytracać impet, co przy gorszych odczytach w przyszłych miesiącach może okazać się sygnałem ostrzegawczym przed głębszą korektą trwającej od blisko 2 lat hossy.

Mierniki wyprzedzające OECD zostały wprowadzone, by uzyskiwać wczesne sygnały o punktach zwrotnych aktywności gospodarczej. Przełom w odczytach CLI jest sygnałem zmian w cyklu koniunkturalnym w ciągu najbliższych 6-9 miesięcy. Jednak nie wszystkie punkty zwrotne udaje się prawidłowo zidentyfikować. Zalecana przez tą organizację interpretacja wskaźnika, służąca do oceny, w jakiej fazie cyklu znajduje się gospodarka danego kraju, jest następująca:

• Ekspansja gospodarki – CLI wzrasta i znajduje się powyżej 100 punktów
• Odwrócenie – CLI spada i znajduje się powyżej 100 punktów
• Spadek – CLI spada i znajduje się poniżej 100 punktów
• Ożywienie – CLI wzrasta i znajduje się poniżej 100 punktów.